
Realidad Profesional | Revista del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires y su Caja de Seguridad Social
Desde la aparición de Bitcoin en 2008, el universo cripto ha crecido de forma vertiginosa, combinando innovación tecnológica, oportunidades de inversión y nuevos riesgos. En esta nota, la Dra. Ana María Buzzi, por medio de una serie de preguntas que seguro te hiciste, repasa conceptos clave como blockchain y criptografía, así como también, alerta sobre estafas y esquemas Ponzi. Además, ofrece herramientas para evaluar proyectos, armar una cartera de inversión y entender las diferencias entre criptomonedas, stablecoins y dinero fiat. Aquí, un recorrido claro por el complejo pero fascinante mundo cripto.
A través de las siguientes líneas intentaremos dar respuesta a algunas preguntas que seguramente nos hemos hecho a lo largo de los últimos tiempos. Todo comenzó en 2008, cuando se conoció el libro blanco de la criptomoneda Bitcoin, que es, al mismo tiempo, una moneda electrónica, un protocolo y un software. Este proyecto se inspiró en el manifiesto criptoanarquista escrito por Timothy C. May en 1992, en el que proponía la creación de una red de usuarios que eliminara todo tipo de intermediación estatal o privada.
Según May, el impacto de una red de estas características, resguardada mediante el uso de sistemas de encriptación, debilitaría el poder de las entidades financieras, del mismo modo en que la imprenta debilitó el poder de los gremios medievales. En este sentido, su profecía se hizo realidad. Aunque todavía está por verse si tendrá un impacto tan profundo como el de la imprenta, lo cierto es que Bitcoin logró llevar a la práctica las ideas del criptoanarquismo y convertirlas en un sistema real a través de la tecnología blockchain.
La primera aparición pública de Bitcoin se produjo en la lista de correo cryptography1, donde un usuario con el pseudónimo «Satoshi Nakamoto» anunció, el 1º de noviembre de 2008, que había estado trabajando en un nuevo sistema de dinero electrónico, resumiendo sus propiedades y el contenido del artículo original que describía su trabajo, disponible en el portal de Bitcoin2.
Es una tecnología descentralizada basada en “cadenas de bloques” para registrar transacciones de manera segura, transparente e inmutable. Dichas transacciones no están controladas por una sola parte, sino que todo el historial se registra en un libro de contabilidad descentralizado y distribuido.
Sus principales aplicaciones son en finanzas, logística y contratos inteligentes, entre otras; se puede pensar como un libro contable, una bitácora o una base de datos donde solo se pueden ingresar entradas nuevas y donde todas las existentes no se pueden modificar ni eliminar. Esas entradas, llamadas transacciones, se agrupan en bloques que se van agregando, sucesivamente, al registro en forma de cadena secuencial, cada uno de ellos relacionado necesariamente con el anterior.
En ese esquema, si quisiéramos corregir información ya registrada, solo podríamos hacerlo mediante el agregado de nueva información. Los datos originales siempre van a permanecer y pueden ser fiscalizados en cualquier momento.
Gran parte de la seguridad de la información en blockchain se debe al uso de métodos criptográficos para encriptarla, y una de las principales herramientas para hacerlo son los llamados hash o digestos criptográficos.
Según la Real Academia Española, la define como el “arte de escribir con clave secreta o de un modo enigmático”. Entendemos que la criptografía es un conjunto de técnicas que permiten proteger documentos y datos; en el caso de las criptomonedas, desarrolla pruebas matemáticas para validar y resguardar transacciones que se efectúan con ellas.
La criptografía es la rama de las matemáticas que nos permite crear pruebas matemáticas, valga la redundancia, que proporcionan altos niveles de seguridad. El comercio en línea y los bancos ya utilizan criptografía, y en el caso de las monedas digitales, su uso radica en hacer imposible que alguien pueda gastar los fondos de la billetera virtual de otro usuario o que se pueda corromper la cadena de bloques.
Un hash es un algoritmo matemático que transforma cualquier bloque arbitrario de datos en una nueva serie de caracteres con una longitud fija. Independientemente de la longitud de los datos de entrada, el valor hash de salida tendrá siempre la misma longitud. Cabe aclarar que no existen dos entradas que produzcan el mismo hash de salida y que el cambio de un solo caracter en los datos que ingresan en la función hash da como resultado un código completamente distinto.
Se puede codificar diversas frases de distinta cantidad de caracteres por intermedio de este tipo de funciones dando como resultado el mismo número de caracteres. En los cálculos de hash realizados en Bitcoin se utilizan los estándares SHA-2563 y RIPEMD-1604. Si modificamos aunque sea un detalle mínimo de esa información (como el color de una foto o simplemente un acento en un documento de texto), el hash cambiará por completo.
Tipos de activos:
a. Volatilidad de precios: suelen experimentar significativos movimientos de precio de manera repentina. Esto las hace problemáticas como divisa, pero muy interesantes por las oportunidades de trading que ofrecen;
b. Análisis Técnico vs. Análisis Fundamental: el primero se centra en estudiar los gráficos de precios y el comportamiento pasado del mercado para predecir tendencias futuras, mientras que el segundo evalúa el valor intrínseco de un criptoactivo, evaluando el libro blanco o “white paper”, y considerando factores como: casos de uso (para qué sirve la criptomoneda); equipo detrás del proyecto (quiénes lo desarrollan); y adopción (cuántas personas lo utilizan);
c. Regulación: por ahora, están exentos de regulación en la mayoría de los países del mundo, pero si se introducen nuevos mecanismos, muchas de sus ventajas sobre las divisas tradicionales pueden verse revertidas;
d. Problemas de seguridad: robos y ciberataques en exchanges o wallets;
e. Riesgo de liquidez en mercados secundarios.
Una memecoin es una criptomoneda que surge como una broma o parodia basada en memes populares de internet. Aunque inicialmente no tienen un propósito práctico, algunas logran ganar valor gracias a la viralización y el apoyo de comunidades activas. Por ejemplo, la Dogecoin, inspirada en el meme del perro Shiba Inu.
Sus características principales son:
Reconocer las señales de alerta:
Una cripto estafa es un término amplio que incluye cualquier fraude relacionado con criptomonedas. Algunos ejemplos pueden ser ataques de phishing, rug pulls (abandono del proyecto tras recaudar fondos), y falsos exchanges, donde el objetivo es engañar a los usuarios para robar sus fondos o información.
En cambio, una estafa piramidal es un engaño financiero que promete multiplicar tu dinero sin esfuerzo. Esta pirámide funciona siempre que se sume gente nueva, ya que el dinero que aportan las personas ingresantes se usa para pagar a quienes entraron primero. Un claro ejemplo de un esquema Ponzi es el de Generación Zoe, liderada por Leonardo Cositorto: esta organización se presentaba como una academia de coaching financiero y desarrollo personal, prometiendo rendimientos de entre el 7% y el 10% mensual en dólares. El dinero que la gente invertía se usaba para hacer crecer la empresa, expandiéndose fuera de Argentina y dándole una imagen de seriedad y éxito. Sin embargo, su modelo de negocio era insostenible, ya que dependía de la llegada de nuevos inversores para pagar a los que ya habían ingresado su dinero.
Cualquiera sea la inversión, averiguá cómo funciona y preguntá cuál será el destino de tu dinero. Los responsables o asesores de inversiones honestos estarán dispuestos a compartir esa información y la respaldarán con detalles.
Una Oferta Inicial de Monedas o ICO (Initial Coin Offering, del inglés), es un mecanismo de financiamiento de un proyecto, realizado a través de Internet mediante la venta multitudinaria de un criptoactivo. El proyecto referido está relacionado exclusivamente a su nueva criptomoneda y/u otras aplicaciones de blockchain.
La ICO es un evento en el que los inversores adquieren tokens a cambio de financiar un proyecto. Se originaron en 2013, cuando J. R. Willett, ingeniero de software, llevó a cabo la primera ICO del mundo para su proyecto Mastercoin. Las ICO se consideran revolucionarias porque, por primera vez, los usuarios ‘normales’ tuvieron una posibilidad no burocratizada de invertir en oportunidades que antes solo estaban abiertas a los grandes inversores.
Como las criptomonedas solo existen en línea, hay diferencias importantes entre estas y las monedas tradicionales.
Para iniciar, las cuentas de criptomonedas no están respaldadas por un gobierno. Si sucede algo con tu cuenta o tus fondos cripto, por ejemplo, o en caso de que la compañía que provee el servicio de almacenamiento de tu cartera virtual deje de operar o sufra un ataque informático, el gobierno no tiene ninguna obligación de intervenir para ayudarlo a recuperar tu dinero.
A su vez, y como ya indicamos, el valor de una criptomoneda cambia constantemente, y el monto de esa fluctuación puede ser considerable. Su valor depende de muchos factores, incluyendo la oferta y la demanda. Las criptomonedas tienden a ser más volátiles que las inversiones tradicionales, como los bonos y acciones, donde una inversión que hoy vale miles de dólares mañana podría valer solo unos cientos de pesos. No solo no hay garantía de que vuelva a subir de precio, sino que puede desplomarse a punto tal de valer cero.
Las stablecoins son tokens cuyo valor está asociado al de un activo real o es controlado a través de un algoritmo, lo que hace que su precio sea más estable que el de otras criptomonedas. El principal objetivo para crear una stablecoin es tratar de dar refugio a los inversores en momentos de volatilidad.
Algunas de ellas están ligadas a monedas tradicionales como el dólar o el euro, otras se basan en el precio de los commodities, como el petróleo, la plata o el agua, y existen las stablecoins que se apoyan en otras criptomonedas, como Ethereum, y utilizan sistemas algorítmicos para mantener su valor estable.
La regulación argentina no limita la inversión en cripto activos a personas físicas, sino que permite que cualquier persona, incluyendo empresas, consorcios y otras entidades jurídicas, inviertan en ellas.
Proceso de inversión:
Al igual que ocurre cuando invertimos en el mercado de valores, es necesario tener en cuenta:
Análisis Fundamental: libro blanco, equipo de desarrollo, comunidad, caso de uso, análisis on-chain.
Análisis Técnico: capitalización de mercado, volumen de negociación, sentimiento del mercado, historial de precios.
1. https://www.mail-archive.com/cryptography@metzdowd.com/msg09959.html
2. http://www.bitcoin.org
3. Secure Hash Algorithm 256-bit
4. RIPE Message Digest 160-bit
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